作 者丨杨坪

编 辑丨巫燕玲

图 源丨IC

(资料图片仅供参考)

再融资风向近期引起市场广泛关注。

近日，有市场传闻称，监管层收紧再融资，暂停包括可转债在内的融资项目。截至目前，21世纪经济报道记者尚未求证到该消息的真实性，权威部门也未对该消息做出回应。

不过，记者注意到，8 月 17 日晚，神农科技（300189.SZ）披露了《2023年度以简易程序向特定对象发行股票预案》，拟募集资金总额不超过人民币1.6 亿元（含本数）；8 月16 日当天，深交所还新受理了2家企业的再融资申请，上交所也有两家企业的再融资项目顺利过会。

“再融资收紧的消息，我也听到了，但应该不是官方消息。”西南地区一名资深保荐代表人受访指出。

多名上市公司高管也表示，曾听闻相关消息，但并未获得官方确认，当前尚在观望当中。

再融资收紧？

在“再融资收紧”消息在圈内广泛流传的当下，或反映出各方主体对于当前市场环境的担忧。

作为A 股市场重要的资本工具，再融资对于上市公司的影响不言而喻。在注册制改革持续推进之下，近年来直接融资规模大增，2022 年A股市场直接融资总金额约为1.69万亿元，再融资规模占据了其中的2/3。

据Wind数据统计，如果以发行日计算，2022年，A股再融资募集资金总额为10975.47亿元，其中增发募集资金总额7728.80亿元、配股募集资金总额633.79亿元，可转债募集资金总额2189.93亿元（含强制赎回和回售金额），可交换债募集资金总额422.94亿元。

今年上半年，受市场环境影响，股权融资规模有所下滑，但再融资活跃度依旧较高。wind 数据显示，2023 年上半年，A 股股权融资总金额为5,871亿元，较去年同期下降15%。其中，IPO项目家数为184起，比去年同期增加8起；募集金额为2,188亿元，同比下滑16%。增发项目融资事件为131起，较去年同期增加4起；募集金额为2,610亿元，同比增长10%。

不过，进入 8 月以来，随着市场环境持续低迷，关于再融资收紧的传闻开始流传。

“我们只是听闻个别公司反馈，说收到暂停再融资的相关通知，但是真实性无法确认。”华中地区一名资深的上市公司高管受访表示。

值得一提的是，在部分市场人士看来，“暂停再融资”的传闻可信度并不高。

“有听说传闻，但不知道是哪家被叫停了，不清楚是公司原因还是其他因素。昨天还继续通知上市委审核再融资项目，应该不至于叫停再融资，也没必要。”资深投行人士王骥跃表示。

“我们对再融资的政策和环境变化关注较少，也是看到外面的报道和’小作文’了解的，具体内情不清楚。不过，个人猜测，近段时间资本市场表现不佳，可能监管层有意呵护一下市场情绪，完全暂停再融资估计不太可能，适度收缩一下节奏和金额有可能。”华南地区另一家资深上市公司董秘说道。

值得一提的是，从公开数据来看，部分上市公司的再融资项目并未受到影响。

除了神农科技外，8 月 15 日至8 月 16 日晚，仍有部分企业正常披露再融资相关公告，其中鼎通科技（688668.SH）15 日公告拟发行可转债募资不超过7.95 亿元；金刚光伏（300093.SZ）、敏芯股份（688286.SH）等修订了再融资方案。

8 月 16 日，深交所主板又受理了唐人神（002567.SZ）简易程序再融资。同日，创业板也受理了先进数通（300541.SZ）再融资项目；同时，镇洋发展（603213.SH）和东百集团（600693.SH）的公开发行可转债项目和非公开发行股票项目也均获得上交所上市委审核通过。

审核节奏或放缓

有部分市场人士认为，虽然监管层并未下达具体通知，但明显感觉当前再融资审核节奏放缓。

“暂时没有什么统一的口径，也非正式的下达文件，只是业务端大家都感觉到了进度放缓。”华南一名上市公司高管受访表示。

另一名上市公司高管也表示：“不会完全明确不让做，但审核尺度会非常严格，陆续已经有撤的项目了。”

今年以来，截止 8 月 17 日，沪深两所合计有31家企业的再融资项目终止，包括深交所189家，上交所 12 家。而 2022 年全年，沪深两市再融资项目总终止数量也仅为15 家，分别是沪市5 家，深市10 家。

其中，仅2023 年8月（截至 8 月 17 日）终止的项目就有9家。

8 月 15 日，欣旺达（300207.SZ） 主动撤回了向特定对象发行证券申请。此外，当月还有中原证券（601375.SH）、华鑫股份（600621.SH）、民生银行（600016.SH）等金融机构先后撤单，引发了市场热议。

而相比于前两年热火朝天的券商再融资规模，今年以来，暂无上市券商成功通过定增计划，仅有两家券商撤回定增事项。而Wind数据显示，2020-2022年，A股的券商再融资次数高达38次，累计的募资规模为2695亿元。

据不完全统计，截至目前，还有近10家券商的定增计划正在推进中，包括锦龙股份（000712.SZ）、天风证券（601162.SH）、财达证券（600906.SH）、南京证券（601990.SH）、国联证券（601456.SH）、中泰证券（600918.SH）、浙商证券（601878.SH）、国海证券（000750.SZ）、华泰证券（601688.SH）等。

除了再融资项目接连撤回之外，8 月以来注册生效项目也有所下滑。

2023 年8 月以来，截至 8 月 17 日，8 月份已行至过半，沪深两市注册生效的项目合计 11家，包括 6 家深交所项目和 5 家上交所项目。而 5 月、6 月 和 7 月，两市则合计有33 家、65 家和56 家注册生效。

SFC

本期编辑 刘雪莹 实习生 章宝怡

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